23andMe не е разбил кода на живота като жизнеспособна публична компания
Има 23 двойки човешки хромозоми. Декодирането им може да коства единствено 40 цента на акция. Някога 23andMe беше почитан стартъп за потребителско опазване на здравето, със самата възхитителна ДНК. Основателят, Ан Войчицки, е част от известно семейство от Силиконовата котловина и самата тя е дълготраен вложител в опазването на здравето. Поддръжниците на компанията включват някогашния брачен партньор на Wojcicki, Сергей Брин, съоснователят на Гугъл. Други огромни вложители са Ричард Брансън и GSK.
Но след листване на акциите си на стойност от $4,5 милиарда посредством Spac на Branson, пазарната му капитализация към този момент е под $180 милиона. Wojcicki се пробва да направи частна 23andMe единствено за 40 цента на акция. Изключително достижение е, че елементарна проба от слюнка, върната по пощата, в този момент може да се трансформира в обстоен генетичен тест. Но бариерата, която към момента би трябвало да бъде преодоляна, е тази на жизнерадостен бизнес.
23andMe има разнообразни сегменти. Първият е бизнесът с потребителски проби, където единствено за $99 клиентите могат да проучват своята ДНК и генезис. Друг включва продажба на данните, които компанията събира, на откриватели. Част от нейния бизнес за създаване на медикаменти обаче е прекратен – откриването на нови медикаменти ще бъде спряно, защото две настоящи стратегии ще продължат – до момента в който компанията неотдавна сподели, че ще предлага услуги за намаляване на членовете на своята абонаментна услуга.
Засега на практика всички доходи на 23andMe идват от потребителския бизнес. И това не е страховит бизнес. През неотдавна завършилата фискална година той генерира единствено $220 милиона общи доходи. Когато листна акциите си през 2021 година, предвижда съвсем два пъти по-висока цифра. Освен това разноските за придобиване на клиенти са нараснали и нейната загуба на ebitda за фискалната 2024 година е $176 милиона.
Wojcicki желае да купи 80 % от компанията, които не има. Сделката със Spac остави близо 1 милиард $ пари в салдото на 23andMe. Тази цифра спадна до едвам 170 милиона $ в края на юни. Директорите разкритикуваха офертата като липса на детайлности по отношение на финансирането, обезпечено от Войчицки, дружно с цена, която не предлага награда към комерсиалната цена.
Това, което стана ясно е, че просто забавна технология е задоволителна, с цел да се получи обществена регистрация в една по-щадяща ера. Търговските аспекти бяха неразвити. 23andMe може да получи пространството да разбере тези детайли надалеч от обществените пазари и даже може да бъде по-добре в границите на по-голяма корпорация. Що се отнася до останалите акционери, те може да не получат по-добра оферта от 40 цента, защото компанията изгаря пари. Надеждата е да се избегне цена на придобиване, избрана на 23 цента или по-малко.
Тази публикация е обновена, с цел да обясни коя част от сегмента за създаване на медикаменти ще продължи.
