23andMe не е разбил кода на живота като жизнеспособна публична компания
Има 23 двойки човешки хромозоми. Декодирането им може да струва само 40 цента на акция. Някога 23andMe беше високопоставен стартъп за потребителско здравеопазване, със самата възхитителна ДНК. Основателят, Ан Войчицки, е част от известно семейство от Силиконовата долина и самата тя е дългогодишен инвеститор в здравеопазването. Поддръжниците на компанията включват бившия съпруг на Wojcicki, Сергей Брин, съоснователят на Google. Други големи инвеститори са Ричард Брансън и GSK.
Но след листване на акциите си на стойност от $4,5 милиарда чрез Spac на Branson, пазарната му капитализация вече е под $180 милиона. Wojcicki се опитва да направи частна 23andMe само за 40 цента на акция. Изключително постижение е, че обикновена проба от слюнка, върната по пощата, сега може да се трансформира в подробен генетичен тест. Но бариерата, която все още трябва да бъде преодоляна, е тази на жизнеспособен бизнес.
23andMe има различни сегменти. Първият е бизнесът с потребителски тестове, където само за $99 клиентите могат да анализират своята ДНК и произход. Друг включва продажба на данните, които компанията събира, на изследователи. Част от нейния бизнес за разработване на лекарства обаче е преустановен – откриването на нови лекарства ще бъде спряно, тъй като две текущи програми ще продължат – докато компанията наскоро каза, че ще предлага услуги за отслабване на членовете на своята абонаментна услуга.
Засега практически всички приходи на 23andMe идват от потребителския бизнес. И това не е страхотен бизнес. През наскоро приключилата фискална година той генерира само $220 милиона общи приходи. Когато листна акциите си през 2021 г., прогнозира почти два пъти по-висока цифра. Освен това разходите за придобиване на клиенти са повишени и нейната загуба на ebitda за фискалната 2024 г. е $176 милиона.
Wojcicki желае да купи 80 процента от компанията, които не притежава. Сделката със Spac остави близо 1 милиард долара пари в баланса на 23andMe. Тази цифра спадна до едва 170 милиона долара в края на юни. Директорите разкритикуваха офертата като липса на подробности относно финансирането, осигурено от Войчицки, заедно с цена, която не предлага премия към търговската цена.
Това, което стана ясно е, че просто интересна технология е достатъчна, за да се получи публична регистрация в една по-щадяща епоха. Търговските аспекти бяха неразвити. 23andMe може да получи пространството да разбере тези елементи далеч от публичните пазари и дори може да бъде по-добре в рамките на по-голяма корпорация. Що се отнася до останалите акционери, те може да не получат по-добра оферта от 40 цента, тъй като компанията изгаря пари. Надеждата е да се избегне цена на придобиване, определена на 23 цента или по-малко.
Тази статия е актуализирана, за да изясни коя част от сегмента за разработване на лекарства ще продължи.
